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《半导体》各产品线点火 外资超挺联发科

admin 社会 2020-08-03 15 0

联发科(2454)法说落幕,多家外纷纷对其出具最新研究报告,除看好5G SoC成长动能强劲外,对联发科成长型产品PMIC(电源管理IC)、ASIC(客制化晶片)等也均预期有可观成长空间,多家多给予正面评价,目标价全数在800元以上。

美系外资表示,联发科预估第三季营收将增长22%~30%,各个产品线都维持强劲成长,包括智慧手机、电视SoC和WiFi 6,毛利率也将保持在43%,相信联发科在5G SoC贡献较高毛利率下,未来几个季度的毛利率有机会朝向45%靠拢。美系外资表示,联发科晶圆制程将进一步拉升到台积电5奈米,相信将可以满足华为2021年上半年的旗舰机需求,那将会是联发科第一次进入美金1000元以上的智慧机价格带产品,大大提高联发科5G SoC的ASP和利润率,故将联发科目标价由708元调升到880元、维持加码评等。

另外一家美系外资表示,联发科预计全球5G智慧手机的出货量将在1.7~2亿支,且2021年将翻倍成长,预计联发科在5G SoC的市占率在2021年将在成长40%,预计联发科将5G平均售价保持在25美元左右,重申买入等、给予825元目标价,调高2020年~2022年每股收益成长9~12%。

还有一家美系外资表示,联发科看第三季营运持续成长,在天玑800、天玑820的出货驱动下,5G SoC出货量将增加,另外,WiFi 6和PMIC(电源管理IC)需求也很强劲,因为来自居家办公、远端教学的需求还是很大,将联发科目标价由909元调升到927元、维持买进评等。

亚系外资表示,联发科第三季不仅是智慧型手机,包括WiFi、LCD TV SoC、ASIC和PMIC均具有强劲成长动能,预估将占销售额的50%以上,维持联发科目标价860元、评等买进评等,预计2020年、2021年每股获利22.8元以及33.07元。

联发科第二季营业利益为74.16亿元,季增加27.8%,较去年同期增加20.7%。第二季营业利益率为11.0%,高于第一季的9.5%,也高于去年同期的10%,联发科第二季净利为73.1亿元,季增加25.9%,较去年同期增加12.4%,第二季净利率为10.8%,高于第一季的9.5%,高于去年同期的10.6%,每股盈余为4.58元,写下近8个季度以来新高。

《国际经济》缓步回升 日本7月PMI升至45.2

日本Jibun银行PMI指数七月经季节调整为45.2,高于初值的42.6,亦优于六月终值的40.1。 编制该指数的IHS Markit主管摩尔(Tim Moore)表示,七月PMI数据弥补了第二季一些损失。日本国内的紧急状态解除,制造厂商宣称,汽车供应链有复苏迹象,以及出口目的国的经济重启,皆有助于指数回升。 次指数方面,由于全球需求下降的放缓,总产出(output)和新订单的萎缩速度为近五个月来的最慢。 产出预期上,约有1/3企业预期认为,未来12个月的产出将增加,约1/5企业则预期会减少。 尽管国外订单的减缓,七月消费品的生产接近稳定持平。资本产品(capital good)的出口表现最

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